中国股市近来表现引发各界高度关注，旅美的中国时政评论员邓聿文11日在德国之声中文网撰文指出，中国股市的下跌已不能仅用经济因素来解释，更多可能是由政治因素诱发的信心危机，必须从政治角度才能得到合理解释。由此也就不难明白中国当局为什么要在过年前夕救市了，“因为担心可怕的民意反转”。
中国股市近来表现引发各界高度关注，旅美的中国时政评论员邓聿文11日在德国之声中文网撰文指出，中国股市的下跌已不能仅用经济因素来解释，更多可能是由政治因素诱发的信心危机，必须从政治角度才能得到合理解释。由此也就不难明白中共当局为什么要在过年前夕救市了，“因为担心可怕的民意反转”。
邓聿文指出，观察家们在评估2024年的中国经济和社会风险时，多聚焦在房地产和地方债务上。虽然经过数年的治理，房地产和地方债的风险释放了很大一部分，但市场的风险并未完全出清，对这两者来说，2024年依然会是艰难的一年。
未料在进入2月时，中股的风险骤然大增。邓聿文认为，从其对社会心理造成的冲击而言，要大过房地产和地方债务。后二者特别是房地产对社会心理面的影响也非常大。如果房价暴跌，房产公司倒闭，就像2008年的美国次贷危机一样，牵连金融机构不说，普通民众拥有的房产财富价值也会剧烈缩水。
邓聿文表示，这也就是北京当局在调控房地产时不敢去刺破房价泡沫的原因，尽管现在中国多数城市的二手房价实际跌幅也已很大。
相比楼市，股市的流动性强，其短期的波动性要比楼市大得多，股市的暴跌瞬间会让一个股民破产。过去两年，中国股市一直在跌，2022年，沪市跌了15.13%，2023年再跌3.7%。今年开年以来，在2月5日汇金入市前，沪市跌幅高达9%以上，两次跌破2,700点，最低跌到2,635点。
邓聿文指出，在中股跌跌不休之际，全球股市则是在欢乐地上涨。中国和香港股市，是全球唯二连续三年都在下跌的市场，这已经不能仅仅用经济因素来解释。
他表示，虽然对中国经济的真实增长水平，外界争议很大，但股市已经脱离了中国经济的基本面，不能反映真实的经济状况。换言之，中国股市三年的下跌，尤其是今年以来的暴跌，更多可能是由政治因素诱发的信心危机。把中国股市和香港股市对照起来，这一点会看得更清楚。
邓聿文认为，外资撤离中港股市，是两地股市不断下跌的重要因素。中国和美国及西方国家的关系紧张，让外资特别是美资出于安全考虑，陆续从中港股市撤出。
邓聿文称，只要中美竞争关系一日不变，地缘政治环境对中国的不友善就一日难改。而资本是最敏感的，对有高度风险的市场，当然是早点快点撤出。
西方资本流出中国，也会感染到中国自己的资本跟着流出。但中国资本的流出，还有着更复杂的成因，不过，从政治角度，都可以把它们看作是资本对当局的不信任。
邓聿文指出，中股最近的暴跌终于让民众有点忍无可忍，原因在于，几千万股民，没有多少人能经得住这种暴跌，再跌下去，几乎所有人的股市资金都要归零。几千万股民背后是几千万家庭。
邓聿文称，2024年，中国注定不平静，凡是会影响社会大局稳定的事情，都会使当局寝食难安。现在，在房地产外，又多了一个股市风险源。
来源：联合报