野村证券经学家陆挺指，内地利用人民银行推出一系列刺激股市策略，似乎相当成功，或甚至目前为止过于成功，中国股市狂热吸引大量新投资者进场，特别是年轻投资者，没有经历过以往股市大升大跌，担心错过看似“一生只有一次的反弹”，情况比较危险。陆挺警告，未来数周A股重演2015年泡沫爆破的机会可能急升。
陆挺指出，股市似乎还没有达到那种程度，但经过3年疫情、近4年的房地产危机、地方政府债务高企、新能源领域投资泡沫破灭、地缘政治紧张局势仍在升级、国家与私营部门之间的信任减弱等。他预期，北京肯定将会推出一系列财政措施及其他支持性政策，但由于股市泡沫正在酝酿，以及北京重点关注放在哪些问题上仍存在争议，财政方案的最终规模及内容暂仍相当临时及不确定。
尽管投资者目前可能仍沉迷于繁荣，但需要更冷静评估，希望北京能够更加清醒。野村看到3种情况，担心最不利的一种可能，发生的机会很高。对于投资者来说，在享受最初的狂欢之后，可能需要做好最不利的准备。
在良好的情况下，官员们密切关注正在酝酿的泡沫，并及时采取措施平息疯狂的股市。他们谨慎地控制财政刺激的规模及节奏，同时将精力转向困难的任务，包括清理房地产行业的问题及重组财政体系。
至于在最坏的情况下，股市狂热之后会出现崩盘，类似于2015年发生的情况，内地或透过人行印钞来阻止这种崩盘式下跌，届时可能会购买大量股票并减少流动性，资本外逃可能更猖獗，人民币或面临贬值压力，亦限制人行购买更多股票的能力。
在基准情境下，可能会看到较小规模的泡沫及破灭，在这种情况下，内地将设法推出财政措施来稳定需求，并维持地方政府的基本运转，但可能无法解决任何严重的结构性问题，及清理楼市的真正问题。
野村料，内地下一步会推出多项刺激措施，包括增加对地方政府的财政转移支付，加快大型跨区域基建项目以刺激投资，增加弱势社群的社会保障，以及向房地产市场直接提供资金。
来源：东网