報導指出,當時中國透過監管緊縮、對資金移出國外強化審查后似成功控制,但留下創傷成為避免人民幣繼續貶值提供慘痛教訓;此外,更重要的財政考量則在於中國龐大的美元債務。
中國人行(央行)週二將人民幣兌美元中間價設在強於預期的水平,表明其希望限制跌勢。彭博彙整數據顯示,中國的美元債務2015年底以來已增長1倍多、達到7298億美元;今年以來,中國的美元債發行額已達1380億美元,創下最高紀錄。
《紅色資本主義》共同作者霍伊(Fraser Howie)表示,資本外逃仍是北京的主要擔憂,他們不會做任何愚蠢的事;不過,對市場驅動的匯率過沖,中國「正在旁觀」,除非人民幣匯率貶至以「7.5」對一美元。
報導說,中國經濟仍與美元緊密交纏在一起,任何不受控的人民幣貶值都可能升高中國企業再融資的難度,並促使企業和個人將資金秘密存放在國外。
瑞銀集團中國經濟學家汪濤報告指出,瑞銀仍預計中國人行會嚴格控制匯率預期,防止人民幣大幅貶值;瑞銀不認為大幅貶值可以完全抵消貿易戰的影響,「更重要的是,中共當局也擔心大幅貶值可能會破壞穩定」。
中國已經在對付國內債券市場創紀錄的債務違約問題。盧森堡北歐聯合銀行投資基金(Nordea Investment Funds)資深宏觀策略師蓋里(Sebastien Galy)認為,中國工業產能過剩,人民幣貶值可能迫使中共官方出手幫助金援一些離岸借款中企,並讓一些中企倒閉。中國已是全球第二大債市。
來源:自由時報