11月15日，又一名投行大佬疑似失聯。15日早間，一則前發審官員、現券商高管失聯的消息刷屏券商圈。另據界面報道，這位券商高管，正是東興證券副總，分管投行業務的張軍。午後，東興證券發布公告，公司董事、副總張軍因個人原因辭職。
金石雜談查詢發現，東興證券張軍，1975年5月出生，現年50歲，擁有博士學歷。此前曾在證監會發行監管部審核一處任職，先後擔任科員、副調研員、副處長。
他於2015年9月至2018年10月任東興證券首席風險官，2018年8月任副總經理至今，他還是東興證券董事。同時，張軍還分管投行業務，他還擔任東興香港董事，東興香港同樣可以從事投行、資管等業務。
金石雜談認為，關於張軍失聯，通過其履歷可觀察一二：1）可能和近期政企旋轉門有關；2）或和投行業務巨虧有關。
不過，金石查詢發現，張軍失聯和多名發審委處長以上幹部被調查有關，且案件可能來自朱從玖案層層剝繭。
以上這兩點又可以歸結於一點，那就是張軍此前在證監會發審委工作，主要是審核IPO上市，而張軍管理下的東興證券投行業務從突飛猛進，到巨額虧損，捲入欺詐發行，從中可見張軍失聯或與新股發行中存在的問題有關。下面，金石雜談將簡單說一下，張軍可能波及的問題。
發行腐敗和利益輸送，無疑成為監管重點。去年以來，金石就多次報道，從馮鶴年、王宗成、曾長虹到包凡、叢林再到王青山、朱從玖，所有的事情都在劍指一件事，那就是監管機構的發行工作。
近期，發審委相關幹部再度上演集體被查潮：1）10月16日，原證監會發行部原處長楊郊紅關機一直關機，隨即被查。他曾長期在證監會發審委任職，盤踞時間近20年，擔任發審委4處處長，被稱作發行部經驗最豐富、專業性最強的處長之一。2016年突然離職，彼時說自己父親需要照看，從此消失在大眾視野之中。
2）11月15日，曾擔任證監會發行部副主任李筱強官宣被調查。他1998年進入證監會，在證監會工作長達20年，曾任上海證監局副局長、會計部副主任、發行部副主任等重要職務。
此前金石雜談表示，被稱為「金融大虎」的朱從玖落馬和發審工作密不可分，在證監會工作13年，在上交所工作10年，在浙江金融系統工作了10年，在這30多年的金融系統工作中，其到底染指了多少企業的上市？到底對多少家企業大開方便之門？在其治下，既有太平洋違規上市，又有震驚中外的招沽權證案。詳情>>剛剛，朱從玖被雙開！一人帶走了多少資本大佬…
到了2022年，公司業績滑鐵盧！營業收入驟降至34.29億元，同比下滑36.21%；歸母凈利潤更是大幅縮水至5.17億元，降幅高達68.70%。
隨之而來的就是公司大幅降薪，最高薪酬不足200萬，普遍在100萬上下，張軍直接降薪400多萬，但即便如此，張軍薪酬依然在東興內部前三的位置。
2023年，東興保薦的澤達易盛欺詐發行案發，疊加IPO逆周期調節，東興證券保薦費大幅縮水至1.46億，新股募資規模20.87億，股權融資業務腳踝斬。投行醜聞之下，2024年直接保薦歸零。
其實，2023年以來，東興證券頻繁捲入IPO風波。3月31日，東興證券因涉嫌保薦、承銷及持續督導等業務未勤勉盡責，收到證監會下發的《立案告知書》。
2023年11月、2024年1月，東興證券又因在債券業務中履職盡責不到位，先後被甘肅監管局、證監會採取出具警示函的行政監管措施。
2020年6月23日，澤達易盛經東興證券保薦成功在科創板上市。2023年7月7日，該公司因欺詐發行、虛假披露等一系列違法違規行為，被上交所實施重大違法強制退市，成為科創板首批退市企業。
澤達易盛虛增收入利潤，連續6年造假。2016—2019年累計虛增營收3.42億元，累計虛增利潤1.87億元；在年度報告中存在虛假記載，2020—2021年分別虛增利潤8246.92萬元、2665.78萬元，占當期報告記載的利潤總額的比例分別為88.97%、56.23%。
一邊是投資者獲得賠償，另一邊則是保薦商、審計所面臨的巨額賠償。根據承諾認可協議，東興證券應繳納1.05億元承諾金，天健所應繳納0.93億元承諾金，以糾正涉嫌違法行為、賠償有關投資者損失、消除損害或者不良影響。
在連續的保薦違規之下，東興證券投行業務全面撲街。財報顯示，2023年上半年，東興證券擔任主承銷商及聯席主承銷商的IPO業務承銷金額、承銷收入分別為4.87億元、3726.51萬元，同比分別大幅減少93.31%、90.11%。
2023年，東興證券投行收入3.5億，較2022年下滑61.45%；東興投行業務利潤0.57億，下滑83.48%。
來源：金石雜談