阿波罗网王笃若报导/中共国家统计局日前公布6月经济数据。官方数据显示，消费者物价指数（CPI）年增1%，生产者物价指数（PPI）年增4.1%。综合《彭博》及台湾《联合报》报导，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，中国第二季GDP增速可能只有约4.4%，显示经济持续降温。
近年来，中共不断宣传AI、新能源、先进制造等”新质生产力”，希望取代房地产成为新的增长引擎。但现实是，新产业规模有限，难以取代房地产过去带动地方财政、银行信贷、就业、居民财富和消费的巨大作用。
房地产持续低迷后，地方卖地收入锐减，开发商暴雷，银行坏账增加，居民财富缩水，企业投资趋缓，消费信心同步下降。中国经济面对的已不是某个行业放缓，而是过去二十多年赖以增长的发展模式正在失去动力。
阿波罗网评论员王笃然分析，中共目前最大的困境，不是GDP少了零点几个百分点，而是经济开始进入”越刺激、效果越差”的阶段。
过去靠房地产、基建和举债投资就能拉高GDP，如今房地产难以重启，地方债务高企，继续靠投资只能累积更多债务，却难以创造新的消费需求。
与此同时，中共继续把大量资源投入AI、高端制造、新能源等产业。这些行业虽然技术先进，却属于资本密集产业，无法像房地产那样吸纳大量就业，也难以快速提高居民收入。
经济真正的发动机，从来不是工厂，而是消费者。老百姓没钱、不敢花钱，再先进的产业也难以独自撑起整个经济。
更关键的是，中共长期强调扩大供给，却始终没有真正解决居民收入、社会保障、民营经济信心不足等根本问题。生产能力持续增加，消费能力却没有同步提升，企业只能不断降价、内卷、压缩利润，最终形成”需求不足、企业降价、利润缩水、裁员增加、消费更弱”的恶性循环。
王笃然认为，中国经济最大的风险，已经从周期性放缓演变为结构性减速。房地产、地方财政、人口老龄化、民营投资和消费信心等问题相互叠加，使经济越来越依赖政策刺激，却越来越难恢复市场自身活力。
真正的警报，不是GDP增长多少，而是市场自己越来越跑不动了。过去中国经济依靠市场活力创造增长，如今却越来越依赖行政力量托底，这比任何一个季度的GDP数字，更值得警惕。
原文链接：中国经济降温加速！警报越来越响，来源：阿波罗网王笃若报导