暗示全球經濟減速的信號正在市場點亮。由於對中國經濟復甦的期待減弱，銅等主要商品的價格相較於今年的高位下跌2～3成。在美國債券市場，被視為經濟惡化預警信號的長短期國債利率倒掛現象的持續時間創下42年來最長紀錄，低迷的海運運費也反映出歐美消費疲軟。雖然有美國債務上限問題取得進展等未來的利好因素，但3個信號反映出市場對經濟的強烈擔憂。
商品價格行情方面，銅價相較於今年的高位下跌兩成，鋅下跌3成，鋁下跌兩成，均出現明顯下跌。特別是銅，其被廣泛應用於基礎設施、汽車、家電產品等多種行業，銅價就像經濟晴雨表一樣先行波動。它也被稱為「銅博士（Dr Copper）」，其價格動向備受關注。
銅價下跌反映了市場對銅需求佔全球6成的中國經濟停滯的擔憂。在中國，建築用銅電纜是銅的主要消費去向。中國1～4月的房地產開發投資同比減少6.2％。雖然之前預計新冠疫情后的經濟復甦會促使投資增加，但房地產開發企業的資金周轉情況仍不穩定，新的開發投資陷入低迷。
房地產被認為佔中國國內生產總值（GDP）的3成左右，對經濟影響很大。房地產問題已演變為財政來源依賴於土地使用權收入的地方財政的信用問題，雲南省昆明市、山東省濰坊市、甘肅省蘭州市、廣西壯族自治區柳州市這4個城市因被認為「財政實力薄弱」而受到關注。這些地方政府的基礎設施投資能力下降，很難通過財政支出為經濟增長率提供支撐。
除了房地產之外，4月和5月，中國的製造業採購經理人指數（PMI）連續2個月低於榮枯線50。由於歐美經濟也增長乏力，中國出口難以加速。伊藤忠綜研首席經濟學家武田淳表示：「中國經濟形勢沒有顯示出向上跡象，很難轉為商品價格上漲局面」。
在債券市場，越來越多的觀點對美國經濟前景感到不安。
美國短期國債收益率高於長期國債收益率的反常狀態被稱為「收益率倒掛」。這被視為經濟衰退的預警信號。比較一下美國兩年期國債和10年期國債就會發現，截止到5月26日，收益率倒掛狀態已經持續226天。創下1981年以後42年以來時間持續最長紀錄。
集裝箱船市場行情反映歐美消費疲軟，持續低迷。
據上海航運交易所介紹，上海發往美國西海岸的現貨(即時合約)運費5月第4周為每個40英尺集裝箱1398美元，比上年同期下跌82％。上海發往歐洲的運費為每個20英尺集裝箱859美元，也比上年同期下跌85％。也有集裝箱船公司說這是不盈利的價格水平。
雖然4月美國零售銷售額超過上月等，也有觀點認為目前消費堅挺，但可以看出新的進口需求並不強。
海運調查公司Sea Intelligence指出：「零售業及批發業的庫存趨於增加，調整還不充分。預計暫時會對集裝箱運輸量造成負面影響」。
運輸鐵礦石及煤炭等的散裝船的市場行情也疲軟。反映散裝船市場行情的綜合價格趨勢的「波羅的海指數（Baltic Dry Index，1985年為1000）」截至5月26日為1172，比年初以來的高點（5月10日，1640）低大約3成。
在主要進口國家中國，鐵礦石及煤炭的進口勢頭減弱，船隻載貨量的供求放緩。
2月中旬以後，隨著嚴格的防疫政策的解除及春節假期結束，由於經濟活動活躍的預期，中國一度擴大了進口，但目前需求並沒有預期的大，這造成指數下滑。
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來源：日經中文網