在夏季通脹持續、債券收益率走高的背景下，黃金和白銀一度面臨明顯壓力，但英國皇家鑄幣局最新銷售數據表明，部分投資者仍在貴金屬中尋找價值。該機構周三（10月21日）公布，2026年前三季度白銀和鉑金銷量創下年內紀錄，黃金實物需求也重新升溫。
白銀和鉑金銷量創紀錄
皇家鑄幣局沒有公布實物金銀的具體銷量數字，但表示，2026年前三季度白銀實物條塊收入大幅增長。報告稱，royalmint.com上的白銀條購買額較2025年同期增長295%，鉑金條塊收入增長118%，兩者都已超過此前任何完整年度的總量，而此時距離2026年結束還有一個季度。
該機構還表示，白銀幣尤其受歡迎，前三季度相關收入同比增長323%。這些數據表明，投資者正在通過包括英國金銀幣在內的多種方式配置實物貴金屬，白銀作為投資標的吸引力正在上升。
黃金需求在三季度回暖
儘管白銀和鉑金的投資需求主要集中在年初，但皇家鑄幣局稱，第三季度黃金實物需求出現回升。7月至9月期間，黃金金幣購買收入較上一季度增長21%；按今年前九個月計算，黃金收入較2025年同期增長10%。
皇家鑄幣局私人財富顧問斯圖爾特·奧萊利（Stuart O』Reilly）在報告中指出，黃金和白銀的需求基礎正在擴大。該機構稱，本季度首次購買貴金屬的客戶佔比達到29%，新客戶數量較4月至6月期間增加13%。奧萊利表示，接近三成的買家是首次接觸皇家鑄幣局貴金屬投資產品，這說明即便投資環境充滿挑戰，新投資者仍在進入市場。
避險需求仍受關注
奧萊利認為，儘管貴金屬價格未來仍可能波動，但到年底前地緣政治不確定性上升，或將繼續支撐黃金和白銀的穩定避險需求。他同時提到，2026年最後一個季度可能帶來更多市場波動，英國預算、美國中期選舉以及利率前景的不確定性，都可能影響投資者情緒和貴金屬需求。雖然貴金屬價格走勢仍不明朗，但這些銷售數據表明，持有實物貴金屬的興趣依然強勁。
美國市場需求明顯偏弱
與英國皇家鑄幣局的強勁表現形成鮮明對比的是，美國鑄幣局美國鷹揚金銀幣今年的需求表現低迷。根據其月度銷售數據，美國鑄幣局今年迄今僅售出11.15萬盎司黃金，按這一節奏，全年銷量將創下自2000年以來最差表現。2000年，美國鑄幣局在前九個月僅售出4.55萬盎司黃金。
分析人士指出，美國需求今年尤其疲弱，原因在於通脹持續推高債券收益率至5%以上，達到20多年來的高位。持續的通脹也迫使美聯儲採取新的緊縮傾向。儘管市場普遍預計美聯儲下周不會加息，但交易員已計入年內一次加息，以及2027年第一季度再加息一次的預期。
在高收益率環境下，黃金和白銀這類不生息資產的持有成本上升，但若通脹和地緣政治風險繼續發酵，避險買盤仍可能為貴金屬提供支撐。市場接下來將繼續關注美聯儲政策路徑、美國債券收益率以及年底前的宏觀和政治事件對貴金屬需求的影響。
來源：FX168財經